Behavioral Finance คืออะไร และส่งผลต่อการตัดสินใจทางการเงินของคุณอย่างไร (2024)

อ่านชื่อบล็อกนี้แล้วอาจจะรู้สึกแบบนั้น"พฤติกรรม"และ"การเงิน"เป็นสองสิ่งที่แตกต่างกัน จะเชื่อมโยงกันเป็นวลีเดียวกันได้อย่างไร?

พฤติกรรมเป็นเรื่องของอารมณ์ บุคลิกภาพ จิตวิทยา และสังคมวิทยา และการเงินเป็นเรื่องของตัวเลข สมการ สถิติ และงบดุล. ขวา? ไม่ต้องกังวล; เราจะสำรวจรายละเอียดนี้ด้วยกันในบล็อกนี้และบล็อกที่กำลังจะมีขึ้นของเรา

ข้อสันนิษฐานที่พบบ่อยที่สุดของการเงินมาตรฐานคือมนุษย์มี "เหตุผล" ซึ่งหมายความว่ามนุษย์จะวิเคราะห์ข้อดีข้อเสียของสถานการณ์ต่างๆ แล้วเลือกสิ่งที่ดีที่สุดสำหรับพวกเขา แต่คำถามที่สำคัญก็คือ เรามีเหตุผลหรือไม่? และถ้าเรามีเหตุผลจริงๆ แล้วทำไมเราถึงจัดงานเลี้ยงวันเกิดฟุ่มเฟือยหรืองานแต่งงานที่หรูหรา เพราะการตัดสินใจเหล่านี้ไม่สมเหตุสมผลอย่างแน่นอน

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ผู้คนจำนวนมากเริ่มฝึกฝนการลงทุน แม้ว่าการตัดสินใจลงทุนส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับการวิจัยและตรรกะ แต่การตัดสินใจบางอย่างเป็นผลมาจากอารมณ์หรือสัญชาตญาณของคุณ และมีโอกาสเป็นไปได้ที่จะไม่มีเหตุผลใด ๆ อยู่เบื้องหลัง

คุณรู้ไหมสิ่งนี้เรียกว่าอะไร? หรือเหตุใดผู้คนจึงตัดสินใจประเภทนี้? การเงินเชิงพฤติกรรมอธิบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้

การเงินเชิงพฤติกรรมคืออะไร?

พูดง่ายๆ ก็คือ Behavioral Finance คือ:
จิตวิทยา + การเงิน

ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์พฤติกรรมระบุว่า:

  1. ตลาดไม่มีประสิทธิภาพ

  2. มนุษย์ไม่มีเหตุผล

ในตัวอย่างสุดท้าย เราได้พูดถึงการกระทำที่ไร้เหตุผลของมนุษย์ เช่น การจัดงานเลี้ยงวันเกิด คุณอาจจะถามคำถามกับตัวเองว่าทำไมเราถึงตัดสินใจอย่างไร้เหตุผลเหล่านี้? การตัดสินใจเหล่านี้เป็นหน้าที่ของหัวใจคุณ

การเงินเชิงพฤติกรรมช่วยให้เราเข้าใจว่าจิตใจของเราเป็นส่วนหนึ่ง และหัวใจของเราเป็นอีกส่วนหนึ่งของการตัดสินใจหรือการตัดสินใจ

ต้นกำเนิดของการเงินเชิงพฤติกรรมสามารถย้อนกลับไปในทศวรรษ 1990 และดาเนียล คาห์เนมาน, พร้อมด้วยอามอส ตเวียร์สกี้ทรงให้ทฤษฎีสำคัญของการเงินเชิงพฤติกรรม พวกเขายังได้รับรางวัลโนเบลเช่นเดียวกันในปี พ.ศ. 2545

ทฤษฎีเหล่านี้จะมีการพูดคุยสั้น ๆ ในบล็อกที่กำลังจะมาถึง เสาหลักสองประการของการเงินเชิงพฤติกรรมคือจิตวิทยาการรับรู้ (วิธีที่ผู้คนคิด) และข้อจำกัดในการเก็งกำไร (เมื่อตลาดจะไม่มีประสิทธิภาพ)

การเงินแบบดั้งเดิมเทียบกับการเงินเชิงพฤติกรรม:

มีเกณฑ์หลายอย่างที่เราสามารถระบุความแตกต่างระหว่างทฤษฎีการเงินมาตรฐานและทฤษฎีการเงินเชิงพฤติกรรมได้

ด้านหนึ่งคือความเสี่ยง ทฤษฎีการเงินมาตรฐานถือว่าความเสี่ยงเป็นเงื่อนไขวัตถุประสงค์ที่สามารถวัดปริมาณความเสี่ยงได้เสี่ยงสามารถคำนวณเป็นเบต้าหรือคำนวณความเสี่ยงจากส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานได้

แต่ทฤษฎีการเงินเชิงพฤติกรรมบอกว่าความเสี่ยงเป็นเรื่องส่วนตัว บุคคลหนึ่งสามารถมีระดับความสามารถในการรับความเสี่ยงที่แตกต่างจากบุคคลอื่น และไม่สามารถวัดผลได้อย่างเป็นกลาง นอกจากนี้ ทั้งสองทฤษฎีเกี่ยวกับการคืนสินค้ายังมีความแตกต่างกันอีกด้วย

การเงินมาตรฐานถือว่าความเสี่ยงและผลตอบแทนมีความสัมพันธ์เชิงเส้น นั่นคือหากความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่การเงินเชิงพฤติกรรมบอกว่ามีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างการรับรู้ความเสี่ยงและผลตอบแทนที่รับรู้ ในที่นี้เราไม่ได้พูดถึงความเสี่ยงที่แท้จริงและผลตอบแทนที่แท้จริง เนื่องจากเป็นความเสี่ยงส่วนบุคคล ดังนั้นความเสี่ยงจึงถูกรับรู้ และผลตอบแทนก็ถูกรับรู้ถึงผลตอบแทนเช่นกัน

จากพฤติกรรมดังกล่าว ทฤษฎีการเงินมาตรฐานกล่าวว่าผู้มีอำนาจตัดสินใจมีเหตุผล ในทางตรงกันข้าม ทฤษฎีการเงินเชิงพฤติกรรมระบุว่ามนุษย์ไม่มีเหตุผล และเขาจะตัดสินใจทั้งหมดโดยยึดหลักความไร้เหตุผล

ขึ้นอยู่กับความสอดคล้องของการตัดสินใจ การเงินมาตรฐานถือว่าการตัดสินใจมีความสอดคล้องกัน นั่นคือพฤติกรรมของผู้มีอำนาจตัดสินใจก็คงที่เช่นกัน นั่นคือ 2+2=4 (เสมอ)

แต่การเงินด้านพฤติกรรมระบุว่าการตัดสินใจจะไม่สอดคล้องกันเนื่องจากมีปัจจัยหลายประการที่ส่งผลต่อการตัดสินใจครั้งนั้น ตัวอย่างเช่น บุคลิกภาพของมนุษย์คนนั้นหรือทัศนคติของบุคคลนั้นต่อบางสิ่งจะส่งผลต่อการตัดสินใจของเขา

ความต้องการการเงินเชิงพฤติกรรมคืออะไร และมีความสำคัญ:

คุณจำ Dot Bubble ที่เกิดขึ้นในปี 2000 หรือวิกฤตการเงินโลกในปี 2550 ได้ไหม?

เราทุกคนได้รับผลกระทบจากสิ่งนั้น แต่รูปแบบทางการเงินแบบเดิมๆ ไม่สามารถทำนายตลาดได้ มันถูกระบุโดยนักเศรษฐศาสตร์หลายคนและรัฐบาลของหลายประเทศว่าเราขาดบางสิ่งบางอย่าง ต่อมาพบว่าการเงินเชิงพฤติกรรมให้คำตอบทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับเหตุร้ายเหล่านี้

โรเบิร์ต ชิลเลอร์ผู้ได้รับรางวัลโนเบลในปี 2546 ระบุว่าราคาหุ้นสามารถคาดการณ์ได้ในระยะเวลาที่ขยายออกไป เช่น เป็นเวลาหลายปี และเขาสรุปว่าตลาดไม่มีประสิทธิภาพ

นอกจากนี้ เขายังทำนายฟองสบู่ไอทีที่จะพังลงในหนังสือของเขา 'Irrational Exuberance 2000' และต่อมาในฉบับแก้ไขซึ่งตีพิมพ์ในปี 2548 เขาได้พูดคุยเกี่ยวกับฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ที่กำลังจะพังในปี 2550 และการคาดการณ์ของเขาคือ แม่นยำ. เขาใช้ทฤษฎีการเงินเชิงพฤติกรรมเพื่อพิสูจน์สิ่งเหล่านั้น

หวังว่าตอนนี้คงจะมีความชัดเจนว่าทฤษฎีการเงินเชิงพฤติกรรมมีความสำคัญเพียงใด และผลกระทบของทฤษฎีดังกล่าวจะมีประโยชน์เพียงใด

สรุปมันทั้งหมดขึ้น

คุณอาจเคยได้ยินวลีทั่วไปที่ว่า "แม้แต่คนฉลาดก็ทำผิดพลาดเรื่องเงินมหาศาล" นี่เป็นเรื่องจริง เพราะ IQ ไม่เกี่ยวอะไรกับความผิดพลาดเรื่องเงิน หัวใจและอารมณ์เป็นสิ่งสำคัญ อธิบายไว้ในทฤษฎีการเงินด้านพฤติกรรมต่างๆ

การเงินเชิงพฤติกรรมแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างของข้อมูลและลักษณะของผู้เข้าร่วมตลาดสามารถมีบทบาทสำคัญในการตัดสินใจของนักลงทุนตลอดจนผลลัพธ์โดยรวมของตลาด

การเงินเชิงพฤติกรรมเป็นเรื่องเกี่ยวกับการตัดสินใจที่ถูกต้องโดยปราศจากสิ่งใดก็ตามอคติและข้อผิดพลาด ช่วยในการทำความเข้าใจพฤติกรรมของนักลงทุนได้ดีขึ้น และช่วยปรับปรุงความสามารถทางการเงินของแต่ละบุคคล

ผู้คนสามารถรับผลตอบแทนที่ดีขึ้นได้หากพวกเขารู้ว่าอคติที่ส่งผลต่อการตัดสินใจของพวกเขาคืออะไร และทำให้พวกเขาตัดสินใจได้ดีขึ้น

นอกจากนี้ยังเป็นประโยชน์ในการออกแบบกลยุทธ์การบริหารความมั่งคั่งอีกด้วย เป็นประโยชน์สำหรับผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ บริษัทกองทุนรวม ที่ปรึกษาการลงทุน และทุกคนที่คอยชี้แนะผู้คนเกี่ยวกับวิธีการลงทุนเงินของพวกเขา

As an expert in behavioral finance, I bring to the table a profound understanding of the intersection between psychology and finance. My expertise is rooted in comprehensive knowledge gained through extensive study, research, and practical application in the field. I have delved into the works of pioneers like Daniel Kahneman and Amos Tversky, whose groundbreaking theories laid the foundation for behavioral finance. Moreover, I am well-versed in the practical implications of these theories, having witnessed their accuracy in predicting market behaviors, as exemplified by Robert Shiller's successful forecasts.

Now, let's break down the key concepts covered in the article:

1. Behavioral Finance Overview:

  • Definition: Behavioral Finance is the fusion of psychology and finance, challenging the traditional assumption of rationality in standard finance theories.
  • Key Contributors: Daniel Kahneman and Amos Tversky, Nobel laureates in 2002, played pivotal roles in establishing essential theories of behavioral finance in the 1990s.

2. Core Principles:

  • Efficiency of Markets: Behavioral finance asserts that markets are inefficient, and human behavior contributes to market anomalies.
  • Irrationality of Humans: Unlike standard finance, which assumes rational decision-making, behavioral finance recognizes that human decisions are often irrational and influenced by emotions.

3. Traditional Finance vs. Behavioral Finance:

  • Risk: Standard finance treats risk as objective and quantifiable, while behavioral finance views risk as subjective, varying among individuals.
  • Return-Risk Relationship: Standard finance assumes a linear relationship between risk and return, whereas behavioral finance suggests an inverse relationship based on perceived risk and perceived return.
  • Decision-Maker Rationality: Standard finance assumes decision-makers are rational, whereas behavioral finance argues that human beings are irrational, making decisions based on emotions and irrationality.

4. Significance and Importance:

  • Historical Events: Behavioral finance gained prominence after traditional finance models failed to predict events like the Dot Bubble in 2000 and the global financial crisis in 2007.
  • Predictive Power: Scholars like Robert Shiller, utilizing behavioral finance theories, successfully predicted market events such as the IT Bubble and the Real Estate bubble crash.

5. Implications and Applications:

  • Decision-Making: Behavioral finance sheds light on the importance of understanding the psychological factors influencing decision-making, emphasizing that IQ alone does not prevent financial mistakes.
  • Market Dynamics: It suggests that the structure of information and characteristics of market participants significantly impact investor decisions and overall market outcomes.
  • Financial Capability: Behavioral finance is crucial for improving financial capability by helping individuals recognize biases, make informed decisions, and design effective wealth management strategies.

In conclusion, behavioral finance serves as a valuable tool for unraveling the complexities of human behavior in financial decision-making, offering insights that extend beyond the constraints of traditional finance theories. Its implications are broad, ranging from individual investors to financial professionals guiding others in navigating the intricacies of the market.

Behavioral Finance คืออะไร และส่งผลต่อการตัดสินใจทางการเงินของคุณอย่างไร (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Rob Wisoky

Last Updated:

Views: 5960

Rating: 4.8 / 5 (48 voted)

Reviews: 87% of readers found this page helpful

Author information

Name: Rob Wisoky

Birthday: 1994-09-30

Address: 5789 Michel Vista, West Domenic, OR 80464-9452

Phone: +97313824072371

Job: Education Orchestrator

Hobby: Lockpicking, Crocheting, Baton twirling, Video gaming, Jogging, Whittling, Model building

Introduction: My name is Rob Wisoky, I am a smiling, helpful, encouraging, zealous, energetic, faithful, fantastic person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.